เทคโนโลยีดิจิทัลแบงก์กิ้งและการชําระเงินแบบดั้งเดิมประสบความสําเร็จในอดีต แต่อาจไม่ใช่ในอนาคต ระบบการชําระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์เหล่านี้ขึ้นอยู่กับเงินฝากธนาคารบัตรเครดิตหรือสิ่งอํานวยความสะดวกที่จัดเก็บมูลค่า ตัวกลางการชําระเงินเหล่านี้เพิ่มค่าใช้จ่ายและความซับซ้อนของการชําระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ทําให้ไม่มีประสิทธิภาพและมีราคาแพง ขณะนี้ธนาคารกลางกําลังควบคุมยูทิลิตี้ของสกุลเงินดิจิทัลสําหรับเงินรูปแบบใหม่ที่ต้องใช้นโยบายการเงินรูปแบบที่ทันสมัย แนวคิดใหม่เหล่านี้ถูกสํารวจในเอกสารล่าสุดที่เขียนโดย David LEE Kuo Chuen และ Ernie GS TEO"เงินใหม่: ยูทิลิตี้ของ Cryptocurrencies และความจําเป็นในนโยบายการเงินใหม่"

เพื่อสนับสนุนภาคอีคอมเมิร์ซที่กําลังเติบโตให้ใช้ประโยชน์จากรอยเท้าดิจิทัลอย่างเต็มที่และเพิ่มประสิทธิภาพการชําระเงินเงินสดดิจิทัลอย่างแท้จริงเป็นที่ต้องการสูง เงินสดดิจิทัลจะทําหน้าที่เป็นตัวแทนดิจิทัลของเงินสดทางกายภาพซึ่งหมายความว่าควรปฏิบัติตามเกณฑ์เช่นการจัดหาร้านค้าที่มีมูลค่าหน่วยบัญชีสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนรวมถึงการไม่เปิดเผยตัวตนและการถ่ายโอนให้กับผู้ใช้ แต่เป็นมากกว่านั้น - เงินสดดิจิทัลควรสามารถจัดการธุรกรรมขนาดเล็กได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในระดับเทคนิคเงินสดดิจิทัลจําเป็นต้องแก้ไขปัญหาการใช้จ่ายสองเท่าความเสี่ยงที่สามารถใช้จ่ายได้สองครั้ง เกณฑ์เหล่านี้ยากที่จะตอบสนองและการประนีประนอมมักจะส่งผลให้ค่าโสหุ้ยสูงทําให้วิธีการชําระเงินดิจิทัลไม่มีประสิทธิภาพและมีราคาแพง วิธีการชําระเงินดิจิทัลจํานวนมากยังไม่เป็นไปตามเกณฑ์ของการไม่เปิดเผยตัวตนและการชําระเงินดิจิทัลส่วนใหญ่สามารถตรวจสอบย้อนกลับได้

การประดิษฐ์ Bitcoin ในปี 2008 ดูเหมือนจะเป็นทางออกที่เป็นไปได้หรืออย่างน้อยก็เป็นทิศทาง มันเป็นเพียร์ทูเพียร์อย่างแท้จริงและมีนามแฝงในตัว Bitcoin ไม่ระบุชื่อโดยการออกแบบเพื่อให้ผู้ใช้เครือข่ายรายอื่นไม่รู้จักตัวตนของเจ้าของเว้นแต่พวกเขาจะเลือกที่จะเปิดเผยพวกเขา อย่างไรก็ตามรูปแบบของการใช้งานหรือข้อมูลอื่น ๆ อาจเปิดเผยตัวตนผ่านการติดตามที่ทันสมัยโดยใช้อัลกอริทึม AI หรือผ่านลิงก์กับบุคคลที่สาม การกระจายอํานาจช่วยให้ Bitcoin สามารถลบความจําเป็นในการไว้วางใจพ่อค้าคนกลางส่วนกลางและไม่มีจุดล้มเหลวแม้แต่จุดเดียว จากนั้นกลไกจูงใจก็ถูกรวมเข้าด้วยกันเพื่อให้แน่ใจว่าผลประโยชน์ของตัวแทนทางเศรษฐกิจที่เข้าร่วมของ Bitcoin นั้นสอดคล้องกัน สิ่งสําคัญที่สุดคือการสร้างความมั่นใจว่าธุรกรรมนั้นถูกต้องและถูกต้อง การสร้าง Bitcoin ยังเป็นผู้บุกเบิกโทเค็นการชําระเงินประเภทใหม่ที่เรียกว่า "สกุลเงินดิจิทัล"

มูลค่าของสกุลเงินที่ได้รับการสนับสนุนจากทองคํามีรากฐานมาจากความไว้วางใจในทองคํา อย่างไรก็ตาม Bitcoin ถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงและมูลค่าของมันมีความสอดคล้องกันในเชิงลบกับความมั่นคงและความไว้วางใจในระบบเฟียต ในช่วงวิกฤตของความเชื่อมั่นความไว้วางใจในรัฐบาลอาจเปลี่ยนไปใช้ bitcoin ซึ่งเป็นความไว้วางใจในชุมชนหรือการเข้ารหัสเป็นหลัก ในขณะที่การสูญเสียความไว้วางใจในระบบโลกไม่น่าเป็นไปได้การสูญเสียความไว้วางใจในระบบการเงินของประเทศเกิดขึ้นบ่อยครั้งขัดขวางการโอนเงินระหว่างประเทศและเสถียรภาพทางการเงิน หลายประเทศได้ประกาศว่าสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้บางส่วนเป็นวิธีการชําระเงินทางกฎหมายหรือเป็นส่วนหนึ่งของระบบการชําระเงินตามกฎหมาย ด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่ประกอบขึ้นเป็นส่วนเล็ก ๆ ของระบบการเงินจึงไม่น่าจะทําให้ระบบเฟียตมีเสถียรภาพในระยะใกล้

ความท้าทายโดยตรงมากขึ้นกับระบบสกุลเงินเฟียตและโดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบสํารอง USD จะเป็นเหรียญที่ไม่เสถียร เหรียญที่มีเสถียรภาพซึ่งออกโดยหน่วยงานที่ไม่ใช่ของรัฐบาลเช่นยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอาจมีโอกาสที่ดีในการสร้างเสถียรภาพของระบบการเงินที่ใช้ USD หากกฎระเบียบไม่สามารถติดตามการพัฒนาเทคโนโลยีได้ ยิ่งไปกว่านั้นประเทศที่มีทรัพยากร จํากัด อาจหันไปใช้เทคโนโลยีที่จัดทําโดยหน่วยงานเอกชนเหล่านี้ (เช่นโครงการ Libra) เพื่อสร้างสกุลเงินเวอร์ชันดิจิทัล ด้วยการยอมรับอย่างกว้างขวางประเทศหรือกลุ่มประเทศที่มีบัญชีการค้าและเงินทุนจํานวนมากอาจใช้แรงกดดันต่อระบบที่ใช้ USD ที่สงวนไว้ในช่วงเวลาสั้น ๆ

เหรียญที่มีเสถียรภาพที่ออกโดยองค์กรที่ได้รับการสนับสนุนจาก fiat อาจน้อยกว่าภัยคุกคามเนื่องจากเหรียญเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะได้รับการควบคุมอย่างมากแม้ว่าจะมีฐานผู้ใช้จํานวนมากก็ตาม อย่างไรก็ตามเมื่อกรณีการใช้งานของ บริษัท เทคโนโลยีเหล่านี้เติบโตขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับสัญญาอัจฉริยะและแอปพลิเคชันแบบกระจายอํานาจ (Dapps) สิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ เมื่อแอพขนาดใหญ่โผล่ออกมาจากยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีที่มีแพลตฟอร์มโซเชียลเครือข่ายโทรคมนาคมการออกอากาศออนไลน์การเคลื่อนย้าย proptech telemedicine และอีคอมเมิร์ซที่มีการซื้อขายจํานวนมากเหรียญที่มีเสถียรภาพขององค์กรอาจมีบทบาทสําคัญกว่าที่เราสามารถจินตนาการได้ในขณะนี้และดึงดูดประชากรโลกมากกว่าครึ่งหนึ่งที่ถูกแยกออกจากระบบการเงินปัจจุบัน ด้วยชื่อเสียงและกล้ามเนื้อทางการเงินเหรียญที่มั่นคงขององค์กรที่อบเฟียตสามารถเปลี่ยนเป็น เหรียญตามความไว้วางใจของ บริษัท เท่านั้น ระบบการเงินและการชําระเงินของชุมชนข้ามพรมแดนอาจพัฒนาขึ้นและอาจก่อให้เกิดความท้าทายอย่างร้ายแรงต่อระบบการชําระเงินแบบบล็อกเชนหรือ DLT ที่ริเริ่มโดยรัฐบาล

ประพันธ์โดย
David Kuo Chuen Lee – มหาวิทยาลัยสังคมศาสตร์สิงคโปร์ (SUSS);
Ernie G. S. Teo – NUS Business School ผู้ร่วมก่อตั้ง Dedoco